近日，多家理财公司再度“降费揽客”，宣布开展阶段性费率优惠。数据显示，主流理财产品管理费率已降至0.05%至0.15%区间。

与此同时，银行理财存续规模持续增长。据华源证券固收廖志明团队发布的统计数据，截至2025年5月末，银行理财存续规模合计31.5万亿元，较4月末增加0.19万亿元，较上年末增加1.58万亿元。

“低利率环境下，银行理财成为部分存款的替代品，加之理财公司积极调整投资策略，推出创新产品，并下调费率，抢抓客户，这些因素都对银行理财产品存续规模上升起到积极作用。”南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示。

多家理财公司下调部分产品费率

近期，多家理财公司密集披露公告，对旗下多款产品开展费率优惠。

5月21日至6月20日，中银理财旗下中银理财—怡享天天86号固定管理费率由0.3%/年下调至0.05%/年，优惠期结束后费率恢复。

6月11日，民生理财将其一款纯固收类产品年化固定管理费率由0.5%降至0.05%。

值得关注的是，现金管理类理财产品正在成为银行理财机构揽客的发力点。

以招银理财为例，6月19日宣布成立两款现金管理类理财产品，并针对4款现金管理类理财计划开展费率优惠活动。阶段性费率优惠则是下调了产品固定投资管理费，其中两只产品年化费率由0.3%降至0.01%。

值得一提的是，0.01%的年管理费率意味着投资者购买1万元的理财产品，1年管理费仅需支付1元，几乎降到了“地板价”。而零费率也开始出现。

光大理财在此前公告中称，将旗下“阳光碧”系列一款“乐活”子产品I类份额的销售服务费降至“0”费率，并增加了另一款同系列产品的销售份额。

“作为当前理财市场的核心竞争领域，现金管理类产品的费率优惠直接关系到客户体验和市场份额的争夺。”田利辉对此分析认为。

产品结构发生显著变化

市场普遍关注，低费率或零费率是否会成为银行理财行业的普遍现象？

“目前来看，降费主要是理财机构吸引客户、应对利率下调的短期策略，长期来看，是否将超低费率作为常态化策略，还需要各理财机构基于自身情况而定，核心还是在于平衡成本与收益。”普益标准研究员孙圣钦表示。

值得一提的是，今年以来，银行理财存续规模逐步企稳，并自4月份以来呈现加速上涨态势。与此同时，理财产品结构也发生显著变化。

根据普益标准监测数据，在存续理财产品中，固收类产品依然占据主导地位。截至5月末，固收类产品存量达36550款，占全市场的92.5%。不过，细分结构出现相应调整，现金管理类产品加速扩容，达2054款，环比增加97款。

田利辉分析认为，一方面，固收类产品占比提升，体现出低利率环境下投资者对稳健收益的追求，居民风险偏好下降，固收类产品凭借收益稳定性成为核心配置方向；另一方面，在低利率环境下，居民存款主要分流至现金管理类理财产品、短债理财产品。

理财规模有望继续扩张

理财费率降至低点，对投资者而言，是应加快布局还是观望？对于理财公司，除了降费，还有哪些举措可以更好地提升理财产品的市场竞争力？

苏商银行特约研究员薛洪言认为，长期来看，降费虽能短期提振销量，但难以持续支撑产品竞争力。随着市场利率进一步走低，银行理财需从“规模驱动”转向“价值驱动”，通过优化资产配置、提升风险管理能力来实现可持续收益。对投资者而言，在关注费率变化的同时，更应聚焦产品底层资产质量、投研团队实力以及长期业绩表现，避免陷入“唯费率论”的误区。

在竞争日益激烈的市场环境下，银行理财子公司正积极探索破局之道。专家建议，银行理财子公司需从投研能力、产品创新、渠道拓展、客户服务四个维度构建差异化竞争优势。一是加强大类资产配置，通过多策略、跨市场布局来分散风险提升收益。二是丰富产品线。在低风险端推出短久期、现金管理类产品，在高风险端探索混合类、权益型产品。三是依托互联网平台扩大客户触达范围。四是提升客户服务能力。通过数字化转型、智能投顾等手段，提供个性化、智能化的理财服务，增强客户黏性。

展望银行理财市场未来发展趋势，业内人士预测，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金，年内理财规模可能突破33万亿元的历史高点。不过，如果下半年债市波动较大，可能会影响这一进程。